Et vigtigt spørgsmål for alle interessenter, fra flaskehalse i forsyningskæden til stigende inflation, er, om vi vil se en ende på chipmangelkrisen.
Mens begrænset udbud af chips har ført til højere forbrugerpriser, omfatter andre påvirkninger forstyrrelser i industriel aktivitet og forsyningskædesikkerhed.
There are cyclical and structural reasons for the dramatic increase in semiconductor demand. Cyclically, COVID-19 has unleashed a strong pent-up demand for electronics as massive workforces and education move online. The shipping bottlenecks we're seeing in 2021 are also impacting inventory.
Strukturelt kræver elektrificering såsom masseproduktion og digitalisering af elektriske køretøjer halvledere, hovedsageligt avancerede varianter, der kun kan produceres af de mest avancerede halvlederstøberier, og disse halvledere er tilfældigvis koncentreret i Taiwan.
Som svar på denne hurtige stigning i efterspørgslen har etablerede aktører i halvlederindustrien reageret på to måder.
First, capital expenditures have increased significantly, most notably at the world's largest foundry, TSMC, whose capital expenditures will increase from 30 billion in 2021 to 44 billion this year. year. This growth can only be justified by the expectation that global demand for semiconductors will continue to grow.
For det andet har regeringer i flere større økonomier implementeret enorme udgiftsprogrammer for at forsøge at sætte skub i den lokale chipproduktion. Kina startede kapløbet i 2014 med to på hinanden følgende store fonde for at støtte indfødt innovation i halvlederindustrien, som de har identificeret som et af de vigtigste skridt, Kina skal tage, hvis det skal rykke op på teknologistigen.
According to the plan, China's total investment has reached about tens of billions of dollars. This will more or less have an impact on future chip supply, but likely only on less advanced semiconductors.
Kombineret med godkendelsen af lignende strategier fra USA og EU til at støtte deres egne halvlederindustrier, kan dette faktisk føre til et langvarigt overudbud, især i den lavere ende af industrien.
It is clear that manufacturing capacity for less advanced semiconductors will grow rapidly starting next year as more investment plans come to fruition. Despite TSMC's increasing focus on advanced manufacturing, the company will still allocate up to 20 percent , or about 9 billion, of its expanded capital expenditures to less advanced chips. That's more than the rest of Asia combined, with more companies lining up to ramp up chip production.
UMC, the third-largest foundry focused on mature nodes, will also increase its capex by 66 percent to 3 billion in 2022. As for China's largest semiconductor company, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), it is also ramping up investments, meaning its production capacity will grow rapidly, but still only for those chips used in everyday electronic equipment.
En anden trend-sættende udvikling i halvlederindustrien er den oversøiske ekspansion af førende chipproducenter gennem opkøb.
Da globale forsyningskæder i stigende grad bliver påvirket af amerikanske sanktioner mod store kinesiske virksomheder, er mange halvlederstøberier fanget i krydsilden. Kina står trods alt for 35 procent af den globale efterspørgsel efter halvledere, selvom dets virksomheder kun producerer 6 procent af det globale udbud.
På denne baggrund annoncerede TSMC planer om at investere yderligere i USA og Japan, og muligvis Tyskland og Tjekkiet i fremtiden. Ligeledes har elektronikkontraktfremstillingsgiganten Foxconn, som har mere end 1 million ansatte i Kina, netop annonceret planer om at investere i chipproduktion i Indien.
In the specific case of Taiwan and TSMC, another oft-overlooked reason for expanding overseas production is the island's relatively high seismic risk, as well as engineers and limited power supplies for the large-scale investments planned by many semiconductor companies.
Alt i alt vil chipmangel aftage lidt i 2022, efterhånden som produktionen i Asien stiger, men 2023 vil se en stigning i nye udbud. Da det meste af produktionen kun vil være til modne node-halvledere, vil kun high-chips stå over for mangel.
En anden potentiel flaskehals for industrien som helhed er naturligvis forsyningen af vitale sjældne jordarter og andre råmaterialer, der er nødvendige for at fremstille selve halvlederne, som kan være truet på grund af eskalerende geopolitiske spændinger.
Andre usikkerheder omfatter klimaændringer og behovet for at opfylde forskellige emissionsmål, som også vil påvirke halvlederproduktionen, og det deraf følgende opadgående pres på energipriserne.
Ikke desto mindre antyder den store investering i modne node-halvledere en potentiel divergens i halvlederforsyningen, hvor den mindst avancerede halvlederforsyning stiger betydeligt, hvis geopolitik og sjældne jordarter tillader det, mens de mest avancerede chips har nøglen til ny halvlederforsyning. Forsyningen vil forblive knap.
Det betyder, at den største sektor i halvlederindustrien kan ende med overskydende kapacitet. Omvendt, da efterspørgslen fortsætter med at overgå udbuddet, vil producenter, der flytter operationer til den højere ende af markedet, såsom TSMC, se deres fortjenstmargener stige.